Lebensversicherung und Paraguay: lokale, französische oder internationale Verträge?

Die Lebensversicherung ist die bevorzugte Anlageform der Franzosen: fast zwei Billionen Euro an Vermögenswerten und etwa 40 % des Finanzvermögens der Haushalte. Sie dient gleichzeitig drei Zwecken: Sparen, Vermögensübertragung außerhalb der Erbfolge dank der Begünstigtenklausel und die Unterbringung von Anlageprodukten in einer schützenden Hülle.

Wenn man sich in Paraguay niederlässt, stellen sich zwei Fragen. Was tun mit dem bereits bestehenden französischen Vertrag – behalten, zurückkaufen, ruhen lassen? Und sollte man vor Ort oder anderswo etwas abschließen? Dieser Leitfaden beantwortet beide Fragen mit Zahlen und realen Bedingungen.

Ihr französischer Vertrag: Was sich ändert, wenn Sie gehen

Fangen wir mit den guten Nachrichten an: Sie können Ihre französische Lebensversicherung behalten. Kein Versicherer hat das Recht, einen Vertrag mit der Begründung zu kündigen, dass der Versicherungsnehmer seinen steuerlichen Wohnsitz geändert hat. Der Vertrag bleibt aktiv, die Gelder werden weiterhin verzinst, und Sie können von Asunción aus Rückkäufe tätigen.

Es treten jedoch drei Reibungspunkte auf. Zusätzliche Einzahlungen werden Nicht-Residenten, die außerhalb der Europäischen Union ansässig sind, häufig verweigert, nicht aus böser Absicht, sondern weil die multijurisdiktionale Compliance teuer ist: Einige Versicherer akzeptieren, andere blockieren, und das sollte vor der Abreise geklärt werden, nicht danach. Umschichtungen bleiben in der Regel möglich, aber ein Teil der Anlageprodukte, insbesondere Immobilienfonds, ist für Nicht-Residenten nicht mehr veräußerbar. Schließlich wird der Versicherer bei jedem Rückkauf einen Nachweis des steuerlichen Wohnsitzes verlangen, der nicht älter als drei Monate ist, andernfalls wendet er standardmäßig die Besteuerung für Residenten an.

Die Besteuerung von Rückkäufen wird deutlich milder

Dies ist der Punkt, den die meisten Expats zu spät entdecken, und er spielt zu Ihren Gunsten.

Element	Behandlung für einen paraguayischen Residenten
Sozialabgaben	Komplette Befreiung. Weder während der Sparphase auf dem Euro-Fonds noch zum Zeitpunkt des Rückkaufs. Dies ist der größte Vorteil des Status als Nicht-Resident: Ein französischer Resident zahlt 17,2 %, die Sie nicht zahlen.
Pauschalsteuer auf Gewinne	Für Prämien, die seit dem 27. September 2017 gezahlt wurden: 12,8 %, wenn der Vertrag weniger als acht Jahre alt ist, 7,5 % darüber hinaus, wobei dieser reduzierte Satz auf den Teil beschränkt ist, der Prämien von maximal 150.000 € entspricht. Für frühere Prämien gilt weiterhin der alte degressive Satz von 35 %, 15 % und dann 7,5 % je nach Alter des Vertrags.
Jährlicher Freibetrag von 4.600 € oder 9.200 €	Nicht anwendbar für Nicht-Residenten. Die Besteuerung gilt für den Gewinn ab dem ersten Euro. Dies ist die Gegenleistung für die Sozialabgabenbefreiung, und viele Leitfäden lassen dies unerwähnt.
Doppelbesteuerungsabkommen	Es gibt kein Abkommen zwischen Frankreich und Paraguay. Die französische Abgabe wird daher zum nationalen Satz ohne Ermäßigung angewendet. Ein Expatriate in Großbritannien oder der Schweiz würde 0 % zahlen, ein Expatriate in Spanien 10 %. Sie bleiben bei 7,5 oder 12,8 %.
Besteuerung in Paraguay	0 %. Gewinne aus einem französischen Vertrag sind Einkünfte aus ausländischer Quelle, die aufgrund der Territorialität nicht der paraguayischen Steuer unterliegen.
Wichtiger Hinweis	Residenten aus nicht-kooperativen Staaten und Territorien unterliegen einer Strafabgabe von 75 %. Paraguay steht nicht auf dieser französischen Liste, aber sie wird regelmäßig überprüft und sollte vor einem größeren Rückkauf konsultiert werden.

Das Nettoergebnis: Ein Vertrag, der älter als acht Jahre ist und aus Paraguay zurückgekauft wird, unterliegt einer französischen Abgabe von 7,5 % und sonst nichts, während derselbe Rückkauf in Frankreich 30 % kosten würde. Die Differenz von über zwanzig Punkten erklärt, warum der Zeitplan für Rückkäufe vor dem Umzug und insbesondere vor einer möglichen Rückkehr überdacht werden sollte.

Die Übertragung: Die entscheidende Frage

Es ist der Wohnsitz Ihrer Begünstigten und nicht nur Ihr eigener, der das steuerliche Schicksal des Todesfallkapitals bestimmt.

Für Prämien, die vor Ihrem 70. Lebensjahr gezahlt wurden, sieht Artikel 990 I des französischen Steuergesetzbuchs einen Freibetrag von 152.500 € pro Begünstigtem vor, gefolgt von einer Abgabe von 20 % auf die nächsten 700.000 € und 31,25 % darüber hinaus. Diese Abgabe gilt nur in zwei Situationen: wenn der Versicherte zum Zeitpunkt des Todes steuerlich in Frankreich ansässig ist oder wenn der Begünstigte zu diesem Zeitpunkt dort ansässig ist und dies während mindestens sechs der vorhergehenden zehn Jahre war. Für Prämien, die nach dem 70. Lebensjahr gezahlt wurden, integriert Artikel 757 B die Prämien in die Erbschaft, über einen globalen Freibetrag von 30.500 € hinaus, der für alle Begünstigten zusammen gilt.

Konkrete Übersetzung. Wenn Sie als paraguayischer Resident sterben und Ihre Begünstigten keine französischen Steuerresidenten sind, entfällt das Todesfallkapital vollständig von der französischen Abgabe, und Paraguay kennt keine Erbschaftssteuern. Das Ergebnis ist auf beiden Seiten null. Wenn Ihre Kinder hingegen in Frankreich leben, erhält der Freibetrag von 152.500 € pro Begünstigtem seinen vollen Wert zurück, und es gibt kein anderes Instrument, das dies reproduziert.

Behalten oder zurückkaufen

Kaufen Sie zurück, wenn Ihre Begünstigten nicht französisch sind, wodurch der Vertrag seinen erbrechtlichen Wert verliert und zu einer Sparhülle wird, die sich im Vergleich zu ihren Konkurrenten nur in Bezug auf die Gebühren vergleichen lässt. Kaufen Sie auch zurück, wenn der Vertrag jährliche Verwaltungsgebühren von über 0,80 % aufweist, was bei Bankverträgen des letzten Jahrzehnts üblich ist, oder wenn die latenten Gewinne gering sind, in welchem Fall die Ausstiegskosten vernachlässigbar sind.

Behalten Sie, wenn Ihre Kinder französische Steuerresidenten sind, wobei der erbrechtliche Vorteil eine schlechte Rendite ausgleicht. Behalten Sie auch, wenn der Vertrag seine acht Jahre mit erheblichen Gewinnen erreicht hat, da ein paar Monate Geduld den Satz von 12,8 auf 7,5 % senken. Und behalten Sie ihn ohne zu zögern, wenn es sich um einen modernen Online-Vertrag handelt, dessen Hüllenkosten um 0,50 % liegen: Solche Verträge sind wettbewerbsfähig und bieten eine nützliche gerichtliche Diversifikation im Vergleich zu einem bei einem amerikanischen Broker gehaltenen Portfolio.

Die paraguayische Lebensversicherung: Wozu sie wirklich dient

Der lokale Markt umfasst etwa vierzig Unternehmen, die von der Superintendencia de Seguros, die der Zentralbank von Paraguay unterstellt ist, beaufsichtigt werden. Dort finden sich die Tochtergesellschaften bekannter spanischer und argentinischer Konzerne sowie etwa zehn paraguayische Versicherer.

Die Feststellung ist eindeutig: Diese Verträge sind kein geeignetes Sparinstrument für einen Französischsprachigen. Mischprodukte, die Kapitalgarantie und Todesfallschutz kombinieren, bieten Renditen von etwa 3 bis 6 % in Guaraní, also kaum die lokale Inflation, und 1 bis 3 % in Dollar. Es gibt keine fondsgebundenen Produkte, keinen Zugang zu ETFs, keine offene Architektur. Die Kostentransparenz ist gering, und die Aufsichtsanforderungen werden derzeit modernisiert, sind aber noch weit von europäischen Standards entfernt.

Andererseits ist die paraguayische Lebensversicherung hervorragend für das, was sie wirklich ist: ein Todesfallschutz. Ein reiner Vorsorgevertrag, der lokal für einige zehn bis einige hundert Dollar pro Monat je nach Alter und versichertem Kapital abgeschlossen wird, zahlt schnell Gelder an Ihre Familie vor Ort aus. Dies deckt sofortige Kosten, eine eventuelle Leichenüberführung, lokale Schulden und die Zeit, die die Erbfolge in Anspruch nimmt. Es ist eine Schutzversicherung, keine Anlage, und man sollte nichts anderes von ihr verlangen.

Internationale Verträge

Der luxemburgische Vertrag

Das Großherzogtum ist der Referenzstandort für Lebensversicherungen für Expats. Die Verträge dort sind für mobile Versicherungsnehmer konzipiert und basieren auf einem Prinzip der Steuerneutralität: Luxemburg besteuert die Vertragsgewinne nicht, sondern das Land des Wohnsitzes des Versicherungsnehmers entscheidet. Für einen paraguayischen Residenten bedeutet dies null auf der einen Seite und null auf der anderen, aufgrund der Territorialität.

Die luxemburgische Besonderheit liegt im sogenannten Sicherheitsdreieck. Die Vermögenswerte der Versicherungsnehmer werden bei einer zugelassenen Depotbank hinterlegt, getrennt von der Bilanz des Versicherers, und die Versicherungsnehmer haben im Falle eines Ausfalls einen privilegierten Gläubigerstatus an diesen Vermögenswerten. Das Ganze wird von der Versicherungsaufsichtsbehörde überwacht, die gleichzeitig den Versicherer, den Depotbank und die Vermögenswerte kontrolliert. Die genaue Tragweite dieses Mechanismus muss verstanden werden: Er garantiert keinen Wert, sondern einen Rang und eine Trennung. Der Wert des Vertrags bleibt der der zugrunde liegenden Vermögenswerte. Es handelt sich dennoch um einen Schutz ohne Obergrenze, während der französische Garantiefonds bei 70.000 € pro Versicherungsnehmer und Gesellschaft endet.

Der Vertrag kann in Euro, Dollar oder mehreren Währungen gleichzeitig geführt werden, was von Vorteil ist, wenn Ihre Einnahmen in Dollar anfallen. Die Anlageprodukte reichen vom klassischen Euro-Fonds bis zum internen Spezialfonds, einem maßgeschneiderten Portfolio, das von einem Verwalter Ihrer Wahl innerhalb des Mantels gesteuert wird, bis hin zu Strukturen, die sehr großen Verträgen vorbehalten sind und auch nicht börsennotierte Vermögenswerte umfassen.

Der Einstiegspreis liegt meist zwischen 125.000 und 250.000 €, und die Gesamtkosten zwischen 0,80 und 1,80 % pro Jahr, inklusive Hülle und Anlageprodukten.

Die Alternativen

Die Isle of Man bietet Verträge ab 25.000 bis 50.000 Dollar an, mit einem gesetzlichen Schutz, der im Falle eines Ausfalls des Versicherers 90 % des Vertragswertes abdeckt. Der Schwachpunkt ist historisch und gut dokumentiert: Ein Teil der in den 2010er Jahren von Provisionsvermittlern verkauften Verträge weist Gesamtkosten von 2,5 bis 3,5 % pro Jahr auf. Auf diesem Niveau frisst der Mantel die Performance auf.

Singapur bietet einen erstklassigen regulatorischen Rahmen, aber der Zugang von Paraguay aus ist mühsamer, die Kosten sind vergleichbar mit denen der Isle of Man, und zwölf Stunden Zeitverschiebung machen die Beziehung schwierig. Diese Option ist sinnvoll für einen in Asien ansässigen Expatriate, nicht für Sie.

Versicherungs-Hülle oder direktes Portfolio?

Da die paraguayische Besteuerung in beiden Fällen null beträgt, verliert die internationale Lebensversicherung ihr übliches Argument. Der Vergleich dreht sich also um Kosten und Funktionen.

Kriterium	Internationale Lebensversicherung	Direktes Wertpapierportfolio
Besteuerung in Paraguay	0 %	0 %
Jahresgebühren	0,80 bis 1,80 %	0,20 bis 0,30 %
Auswirkungen über zwanzig Jahre, 500.000 € bei 7 % brutto	Etwa 1,4 bis 1,6 Millionen Euro	Etwa 1,8 Millionen Euro
Übertragung	Begünstigtenklausel: direkte, schnelle und außerordentliche Auszahlung, oft verbunden mit einer Mindestgarantie in Höhe der eingezahlten Prämien	Keine Begünstigtenklausel. Das Portfolio fällt in die Erbmasse, mit einem Verfahren von sechs bis achtzehn Monaten je nach betroffenen Rechtsordnungen
Portabilität	Vollständig. Der Vertrag passt sich der Besteuerung Ihres nächsten Wohnsitzlandes an, ohne aufgelöst zu werden	Teilweise. Das Konto bleibt zugänglich, aber die Besteuerung ändert sich vollständig, wenn Sie Paraguay verlassen
Schutz vor Gläubigern	Stark in den meisten Jurisdiktionen, außer bei offensichtlich überhöhten Prämien oder der Absicht, einem bestehenden Gläubiger zu schaden	Schwach. Ein gewöhnlicher Finanzwert, pfändbar
Einstiegspreis	25.000 bis 250.000 € je nach Gerichtsbarkeit	Keiner

Das Fazit ist klar: Allein bei der Rendite gewinnt das Direktportfolio immer, und der Zinseszinseffekt der Gebührendifferenz über zwanzig Jahre beläuft sich auf Hunderttausende von Euro. Die internationale Lebensversicherung rechtfertigt sich also niemals durch die Performance. Sie rechtfertigt sich durch drei Dinge, die ein Direktportfolio nicht leisten kann: Ihr Vermögen zu verfolgen, wenn Sie das Land wechseln, ein Kapital außerhalb der Erbfolge auszuzahlen und einem Gläubiger standzuhalten.

Was Sie je nach Situation tun sollten

Finanzielles Vermögen unter 300.000 € und dauerhafter Aufenthalt in Paraguay. Direktportfolio bei einem internationalen Broker, in diversifizierten ETFs, plus eine lokale Todesfallversicherung zum Schutz der Familie. Die Versicherungshülle würde mehr kosten, als sie bringt.

Vermögen von 300.000 bis eine Million Euro, mit ungewisser geografischer Zukunft. Dies ist der Fall, in dem der luxemburgische Vertrag am besten abschneidet. Eine Aufteilung von etwa zur Hälfte zwischen der Hülle und dem Direktportfolio kauft die Übertragbarkeit: Wenn Sie in fünf oder zehn Jahren nach Frankreich zurückkehren oder woanders hingehen, absorbiert der Vertrag die Änderung, ohne liquidiert zu werden. Die jährlichen Mehrkosten sind der Preis für diese Option.

Vermögen über einer Million mit französischen Begünstigten. Der Vertrag wird prioritär, nicht wegen seiner Performance, sondern weil die Begünstigtenklausel und der Freibetrag von 152.500 € pro Begünstigtem keine Entsprechung haben. Das Direktportfolio trägt dann den Teil, der zu Lebzeiten verbraucht werden soll.

Darüber hinaus fügt sich die Hülle in die anderen Bausteine einer vollständigen Vermögensarchitektur ein, die wir in unserem Leitfaden für das Lean Family Office aus Paraguay detailliert beschreiben.

Fünf Fehler, die Sie nicht machen sollten

• Beim Weggehen reflexartig zurückkaufen. Wenn Ihre Begünstigten in Frankreich leben, zerstören Sie einen erbrechtlichen Vorteil, der durch nichts zu ersetzen ist. Die Berechnung erfolgt vorher, nicht nachher.
• Sich auf den Freibetrag von 4.600 € verlassen. Er existiert nicht für Nicht-Residenten. Ein Rückkauf von 50.000 € Gewinnen aus einem über acht Jahre alten Vertrag kostet 3.750 € Abzug, nicht 3.405 €.
• Einen paraguayischen Vertrag zum Sparen abschließen. Die Renditen decken kaum die lokale Inflation. Diese Verträge dienen dazu, einen Todesfall abzudecken, nichts anderes.
• Die Wirkung der Kosten unterschätzen. Ein Prozentpunkt zusätzliche Kosten pro Jahr, über zwanzig Jahre hinweg, macht über 20 % des Endkapitals aus. Ein Vertrag mit 3 % Jahresgebühren ist ein Vermögensfehler, unabhängig von der Qualität des begleitenden Verkaufsgesprächs.
• Nur Ihren eigenen Wohnsitz berücksichtigen. Ihre Besteuerung in Paraguay ist null, aber die Ihrer Begünstigten ist es vielleicht nicht. Die Begünstigtenklausel wird in Abhängigkeit vom Wohnort Ihrer Kinder verfasst und neu gelesen, wenn sie umziehen.

Fazit

Für einen steuerlich ansässigen Paraguayer wird die ausländische Lebensversicherung in Paraguay mit 0 % besteuert, egal ob es sich um einen französischen, luxemburgischen oder Mann-Vertrag handelt. Die Frage ist also nie eine steuerliche auf paraguayischer Seite: Es geht um Kosten, um die Übertragung und darum, was Sie in zehn Jahren tun werden.

Ihr französischer Vertrag sollte beibehalten werden, wenn Ihre Begünstigten Franzosen sind, und ansonsten zurückgekauft werden, wobei Sie von einer Ausstiegsbesteuerung profitieren, die doppelt so niedrig ist wie in Frankreich. Paraguayanische Verträge sind nur für den Todesfallschutz von Wert. Der luxemburgische Vertrag ist ein ausgezeichnetes Instrument, wird aber wegen seiner Portabilität und Begünstigtenklausel erworben, nicht wegen seiner Rendite, die immer unter der eines direkt gehaltenen Portfolios liegen wird.

Die richtige Antwort ist fast immer eine Kombination statt einer Einzelwahl: ein Direktportfolio als Kern des Vermögens, eine Versicherungshülle als Ebene für Mobilität und Übertragung, wenn Ihr Vermögen dies rechtfertigt, und eine lokale Todesfallversicherung für unvorhergesehene Ereignisse. All dies in einem paraguayischen Rahmen, der in keiner dieser Phasen etwas erhebt.

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