Leiter einer Patrimonialholdinggesellschaft in Paraguay: Restrukturieren Sie Ihre Cashflows, um Ihr Vermögen bis 2026 zu maximieren

Sie sind Geschäftsführer einer Vermögensholding – einer Muttergesellschaft, die Beteiligungen an anderen Unternehmen (operative Tochtergesellschaften, Immobilienunternehmen, Portfolio-Gesellschaften) hält. Ihre Holding zentralisiert Dividenden, verwaltet Investitionen und strukturiert Ihr geschäftliches und privates Vermögen. Sie ist das bevorzugte Instrument französischer, belgischer und Schweizer Vermögensunternehmer zur Organisation ihrer Vermögenswerte.

Doch die Vermögensholding in Frankreich ist eine Steuerfalle, die sich allmählich schließt: Körperschaftsteuer 25 %, Flat Tax 30 % auf Ausschüttungen, IFI bei Immobilienvermögen, Exit Tax auf latente Gewinne bei Wegzug, Beitrag auf hohe Einkommen 3-4 %, zunehmende Erklärungskomplexität. Für einen Geschäftsführer, der über seine Holding ein Vermögen von 2-10 Mio. €+ aufgebaut hat, stellt sich 2026 dringend die Frage: Soll er seinen Steuersitz nach Paraguay verlegen und seine Holding umstrukturieren?

Dieser Leitfaden erläutert die Implikationen, Strategien und Fallstricke für den Geschäftsführer einer Vermögensholding, der Paraguay in Betracht zieht.

Die französische Vermögensholding: Funktionsweise und Besteuerung im Überblick

Typische Struktur

Die klassische französische Vermögensholding:

• Muttergesellschaft (Holding): SAS, SARL oder SCA. Hält Beteiligungen an Tochtergesellschaften.
• Operative Tochtergesellschaften: Unternehmen, die den Umsatz generieren (Agentur, SaaS, Kanzlei, Handel)
• Vermögenstochtergesellschaften: SCI (Immobilien), Portfolio-Gesellschaften (Wertpapiere)
• Der Geschäftsführer: hält die Anteile der Holding (oft 100 % oder Mehrheit)

Besteuerung der französischen Holding für einen französischen Residenten

• Mutter-Tochter-Regime: Die von den Tochtergesellschaften an die Holding ausgeschütteten Dividenden sind zu 95 % von der Körperschaftsteuer befreit (Kosten- und Gebührenanteil von 5 % wieder integriert = effektive Körperschaftsteuer ~1,25 % auf erhaltene Dividenden). Dies ist der Hauptvorteil der Holding.
• Körperschaftsteuer Holding: 25 % auf eigene Gewinne (außer Mutter-Tochter-Dividenden)
• Langfristige Kapitalgewinne aus Beteiligungsverkäufen: nahezu vollständige Befreiung (Kostenanteil 12 % wieder integriert = effektive Körperschaftsteuer ~3 % auf den Kapitalgewinn). Massiver Vorteil.
• Ausschüttung an den Geschäftsführer: Flat Tax 30 % (PFU) oder progressiver Tarif auf Dividenden, die die Holding an den Geschäftsführer als natürliche Person ausschüttet
• CEHR (außerordentlicher Beitrag auf hohe Einkommen): 3 % über 250.000 € RFR (Alleinstehende) oder 500.000 € (Paare). 4 % über 500.000 € (Alleinstehende) oder 1.000.000 € (Paare).
• IFI: Wenn die Holding über ein Immobilienunternehmen Immobilien besitzt, unterliegt der Immobilienanteil der IFI
• Exit Tax: latente Kapitalgewinne auf Holding-Anteile > 800.000 € oder > 50 % des Kapitals = Exit Tax bei Wegzug

Der effektive Gesamtsteuersatz für den Geschäftsführer

Für einen Geschäftsführer, der 500.000 € Dividenden aus seinen Tochtergesellschaften erhält und sich 300.000 € von der Holding ausschütten lässt:

Schritt	Betrag	Steuer
Dividenden Tochtergesellschaften → Holding (Mutter-Tochter)	500.000 €	Körperschaftsteuer ~6.250 € (1,25 % Kostenanteil)
Holding → Geschäftsführer (Ausschüttung 300.000 €)	300.000 €	PFU 30 % = 90.000 €
CEHR (wenn RFR > 250.000 €)	—	~3.000-12.000 €
IFI (wenn Immobilienvermögen > 1,3 Mio. €)	—	~5.000-25.000 €
Jährliche Gesamtbelastung		~104.000-133.000 €

Effektiver Gesamtsteuersatz auf die ausgeschütteten 300.000 €: ~35-44 %. Und dieser Betrag steigt jedes Jahr mit der Inflation der Schwellenwerte und der schrittweisen Verschärfung der französischen Steuergesetzgebung.

Was passiert, wenn der Geschäftsführer nach Paraguay auswandert?

Die Holding bleibt französisch

Ihre Holding ist eine französische juristische Person. Ihr Umzug nach Paraguay ändert nichts an der Nationalität oder dem Steuersitz der Holding. Die Holding unterliegt weiterhin der französischen Körperschaftsteuer, dem Mutter-Tochter-Regime und allen französischen Vorschriften.

Was sich ändert: die Besteuerung der Ausschüttungen an den Geschäftsführer

Wenn Sie Ihren Steuersitz nach Paraguay verlegen, unterliegen die Dividenden, die Ihnen die französische Holding ausschüttet, Folgendem:

• Französische Quellensteuer für Nichtansässige: 12,8 % (internes französisches Regime für natürliche Personen ohne Wohnsitz) oder 30 % (Standardsteuersatz, wenn kein Abkommen). Kein Doppelbesteuerungsabkommen Frankreich-Paraguay = 30 % Quellensteuer auf Dividenden einer französischen Holding.
• Keine PFU 30 % mehr (wird durch die Quellensteuer von 30 % ersetzt)
• Keine CEHR mehr (Nichtansässige = kein französischer Beitrag auf hohe Einkommen)
• Keine IFI mehr (außer auf den verbleibenden französischen Immobilienanteil, der über die Holding gehalten wird)
• Paraguay: 0 % auf Dividenden ausländischer Herkunft (Territorialitätsprinzip)

Direkter Vergleich

Position (Ausschüttung 300.000 € Holding → Geschäftsführer)	Französischer Resident	Paraguayischer Resident
Körperschaftsteuer Holding auf erhaltene Mutter-Tochter-Dividenden	~6.250 € (1,25 %)	~6.250 € (unverändert, Holding FR)
Steuer auf Ausschüttung an den Geschäftsführer	PFU 30 % = 90.000 €	Quellensteuer 30 % = 90.000 €
CEHR (3-4 %)	~3.000-12.000 €	0 €
IFI (wenn Immobilien über Holding)	~5.000-25.000 €	0 € (außer restlicher französischer Immobilienanteil)
Steuer Paraguay	—	0 % (Territorialitätsprinzip)
Gesamt	~104.000-133.000 €	~96.250 €

Fazit: Wenn Sie Ihre französische Holding behalten und sich als Nichtansässiger in Paraguay Dividenden ausschütten lassen, ist die Ersparnis modest (~8.000-37.000 €/Jahr = Wegfall von CEHR und IFI). Die Quellensteuer von 30 % auf Dividenden ist identisch mit der PFU. Die französische Holding bleibt ein steuerlicher Engpass.

Deshalb müssen Vermögensunternehmer, die nach Paraguay auswandern, über den bloßen Wohnsitzwechsel hinausgehen: Es ist notwendig, die Beteiligungskette neu zu strukturieren.

Restrukturierungsstrategien für den Geschäftsführer in Paraguay

Strategie 1: Französische Holding behalten + Einstellung der Ausschüttungen

Sie behalten die französische Holding, stellen aber die Dividendenausschüttungen an sich selbst ein. Die Gewinne sammeln sich in der Holding zu niedrigen Steuerkosten an (Körperschaftsteuer 1,25 % auf Mutter-Tochter-Dividenden). Sie leben von Ihren anderen Einkünften in Paraguay (Beratung über US-LLC, neue Projekte, paraguayische Mieteinnahmen).

Vorteile:

• Keine Quellensteuer (keine Ausschüttung)
• Kapitalisierung zu niedrigen Steuerkosten in der Holding
• Unbefristete Verschiebung der Dividendenbesteuerung
• Die Holding investiert weiterhin (Immobilien, Beteiligungen, Finanzanlagen)

Nachteile:

• Sie profitieren persönlich nicht von den liquiden Mitteln der Holding
• Die Liquidität bleibt in einer französischen Struktur "gefangen"
• Französische Körperschaftsteuer gilt weiterhin für die eigenen Einkünfte der Holding

Diese Strategie ist geeignet, wenn Sie die Liquidität der Holding nicht benötigen (Ihre Einnahmen aus der US-LLC-Beratung sind ausreichend) und Sie die langfristige Kapitalisierung maximieren möchten.

Strategie 2: Verkauf operativer Tochtergesellschaften und schrittweise Rückführung

Sie verkaufen Ihre französischen operativen Tochtergesellschaften (wenn Sie nicht mehr aktiv in deren Management sind). Die Holding erzielt einen Kapitalgewinn aus dem Verkauf der Beteiligungen:

• Langfristiger Kapitalgewinn (Titel seit > 2 Jahren gehalten): nahezu steuerbefreit auf Ebene der Holding (Körperschaftsteuer ~3 % = Kostenanteil 12 % wieder integriert × Körperschaftsteuer 25 %)
• Das Geld ist in der Holding: keine Quellensteuer, solange es nicht ausgeschüttet wird
• Schrittweise Ausschüttung: Sie schütten sich jährlich kalibrierte Beträge aus, um die Auswirkungen zu minimieren (30 % Quellensteuer, aber gestreckt)
• Oder: Liquidation der Holding nach Verkauf aller Tochtergesellschaften → Liquidationsüberschuss unterliegt 30 % Quellensteuer

Strategie 3: Verlagerung der Holding in eine Zwischenjurisdiktion

Fortgeschrittene Strategie: Verlagerung des Holding-Sitzes von Frankreich in eine günstigere Jurisdiktion (Luxemburg, Irland, Niederlande, Zypern) und anschließende Ausschüttung von der neuen Jurisdiktion an Sie in Paraguay.

Potenzielle Vorteile:

• Luxemburg: keine Quellensteuer auf Dividenden an bestimmte Jurisdiktionen
• Zypern: Körperschaftsteuer 12,5 %, keine Quellensteuer auf Dividenden
• Irland: Körperschaftsteuer 12,5 % auf Geschäftstätigkeiten, weitreichendes Abkommensnetzwerk
• EU-Mutter-Tochter-Richtlinie zwischen der neuen Holding und den französischen Tochtergesellschaften: Dividenden ohne Quellensteuer

Nachteile:

• Exit Tax Holding: Die Verlegung des Sitzes von Frankreich ins Ausland löst eine Besteuerung latenter Kapitalgewinne auf Ebene der Holding aus (keine persönliche Exit Tax, sondern eine "Transferbesteuerung" Artikel 221-2 des CGI). Potenziell sehr kostspielig.
• Juristische Komplexität und Kosten (50.000-200.000 € für die Strukturierung)
• Erforderliche wirtschaftliche Substanz in der neuen Jurisdiktion (Büro, Mitarbeiter, Entscheidungen vor Ort)
• Rechtfertigt sich nur für Holding-Vermögen > 5-10 Mio. €

Strategie 4: Paraguayische Holding oder US-LLC als neue Dachgesellschaft

Sie gründen eine neue Holding (US-LLC oder paraguayische SA), die Ihr primäres Vermögensvehikel für neue Investitionen wird. Die alte französische Holding verwaltet weiterhin die bestehenden Vermögenswerte, aber alle neuen Cashflows laufen über die neue Struktur:

• Amerikanische LLC: 0 % Körperschaftsteuer (Pass-Through), keine Quellensteuer auf Ausschüttungen an Nicht-US-Mitglieder
• Paraguayische SRL oder SA: 10 % Körperschaftsteuer auf Einkünfte aus paraguayischer Quelle, 0 % auf Einkünfte aus ausländischer Quelle
• Die französische Holding wird schrittweise "entleert" (Verkäufe, Ausschüttungen, langfristig Liquidation)
• Die neue Struktur akkumuliert neue Vermögenswerte in einem optimalen steuerlichen Umfeld

Diese Strategie der "Doppelholding" (alte FR + neue PY/US) ist für die meisten Vermögensunternehmer am pragmatischsten. Sie erfordert keine kostspielige juristische Migration der französischen Holding, sondern lenkt die Ströme schrittweise auf die günstigste Struktur.

Die Exit Tax: das Haupthindernis beim Wegzug

Wie die Exit Tax auf den Holding-Geschäftsführer angewendet wird

Wenn Sie Beteiligungen im Wert von > 800.000 € halten (nahezu sicher für einen Holding-Geschäftsführer) oder > 50 % des Kapitals:

• Die latenten Kapitalgewinne auf Ihre Holding-Anteile werden berechnet (Marktwert bei Wegzug vs. Anschaffungs-/Zeichnungspreis)
• Theoretische Steuer: 30 % (PFU) oder progressiver Tarif auf den latenten Kapitalgewinn
• Für eine Holding im Wert von 3 Mio. € mit einem Zeichnungspreis von 100.000 €: latenter Kapitalgewinn 2,9 Mio. € → theoretische Exit Tax ~870.000 €

Der Zahlungsaufschub

Die Zahlung erfolgt nicht sofort, wenn Sie einen Aufschub beantragen:

• In ein EU-/EWR-Land: automatischer Aufschub
• Nach Paraguay (außerhalb der EU): Aufschub auf Antrag mit Sicherheiten (Verpfändung von Titeln, Bankbürgschaft, Steuervertreter)
• Jährliche Folgemeldungen während der Dauer des Aufschubs

Die Entlastung

• Wenn die Titel 2 Jahre lang gehalten werden (Kapitalgewinn < 2,57 Mio. €): Exit Tax entlastet = annulliert
• Wenn die Titel 5 Jahre lang gehalten werden (Kapitalgewinn > 2,57 Mio. €): Exit Tax entlastet
• Wenn Sie die Titel während des Aufschubs verkaufen: Die Exit Tax wird auf den tatsächlich realisierten Kapitalgewinn fällig

Exit Tax Strategie für den Holding-Geschäftsführer

• Vor dem Wegzug: Reduzierung des latenten Kapitalgewinns, falls möglich (Ausschüttung von Rücklagen → reduziert den Wert der Holding → reduziert den latenten Kapitalgewinn). Achtung: Ausschüttung = 30 % Quellensteuer, wenn bereits Nichtansässiger.
• Beim Wegzug: Aufschub mit Sicherheiten beantragen, Verpfändung einrichten
• Während 2-5 Jahren: Anteile halten, jährliche Folgemeldungen
• Nach 2-5 Jahren: Entlastung beantragen = Exit Tax annulliert
• Danach: Sie können die Anteile ohne französische Exit Tax veräußern oder liquidieren

Praktische Fälle

Fall 1: Vermögensholding 3 Mio. €, SaaS-Tochter, Geschäftsführer 45 Jahre

Laurent, SaaS-Gründer, SAS-Holding, die 100 % seiner operativen Tochtergesellschaft hält. Holding im Wert von 3 Mio. € (davon 2,5 Mio. € angesammelte Liquidität). Jährliche Ausschüttung von 200.000 € Dividenden an Laurent.

Szenario	Französischer Resident (Status quo)	Resident PY + FR Holding behalten	Resident PY + Restrukturierung US-LLC
Ausschüttung 200.000 €	PFU 30 % = 60.000 €	Quellensteuer 30 % = 60.000 €	0 € (Einkünfte aus Consulting US-LLC)
CEHR	~3.000 €	0 €	0 €
IFI	~3.000 €	0 € (wenn keine Immobilien in FR Holding)	0 €
Jährliche Lebenshaltungskosten	~55.000 €	~22.000 €	~22.000 €
Verfügbarer Nettoertrag	~79.000 €	~118.000 €	~174.000 € (200k Consulting - Kosten)

Die Restrukturierung über eine US-LLC (Einstellung der Ausschüttungen der FR Holding + Einnahmen über Consulting US-LLC zu 0 %) führt zu einem Gewinn von ~95.000 €/Jahr gegenüber der französischen Situation. Über 10 Jahre: ~950.000 €.

Fall 2: Vermögensholding 8 Mio. €, nach Veräußerung der Tochtergesellschaft, Geschäftsführer 55 Jahre

Catherine, Geschäftsführerin, hat ihre operative Tochtergesellschaft 2025 verkauft. Die Holding verfügt nun über 8 Mio. € Liquidität. Sie möchte dieses Kapital nutzen.

Option A – In Frankreich bleiben und schrittweise ausschütten:

• Ausschüttung 400.000 €/Jahr → PFU 30 % = 120.000 €/Jahr + CEHR ~12.000 €/Jahr
• Über 20 Jahre (Gesamtausschüttung 8 Mio. €): ~2,64 Mio. € Steuern

Option B – Paraguay + schrittweise Ausschüttung:

• Ausschüttung 400.000 €/Jahr → Quellensteuer 30 % = 120.000 €/Jahr (kein CEHR)
• Aber Lebenshaltungskosten 2-3x niedriger → Ersparnis ~30.000-45.000 €/Jahr
• Über 20 Jahre: ~2,4 Mio. € Steuern, aber ~600.000-900.000 € Ersparnis bei den Lebenshaltungskosten

Option C – Paraguay + Liquidation Holding + US-LLC:

• Exit Tax: Aufschub 5 Jahre, Entlastung bei Beibehaltung der Anteile
• Nach 5 Jahren: Liquidation der Holding. Liquidationsüberschuss unterliegt 30 % Quellensteuer auf den gesamten Betrag (~2,4 Mio. € Steuern auf 8 Mio. €)
• Alternative: nicht liquidieren, Liquidität in der Holding belassen, US-LLC für neue Consulting-Einkünfte gründen, FR Holding schrittweise reduzieren

Option D – Paraguay + Holding schrittweise über Direktinvestitionen entleert:

• Die Holding investiert ihre Liquidität (Immobilien FR, Finanzmärkte), ohne auszuschütten
• Die Einkünfte des Geschäftsführers stammen aus seiner US-LLC (Consulting, Advisory Boards)
• Die Holding ist ein "Vermögenssafe", der zu niedrigen Steuerkosten kapitalisiert (Mutter-Tochter-Körperschaftsteuer 1,25 %)
• Liquidation auf einen steuerlich optimalen Zeitpunkt verschoben (oder nie – Erbschaftsplanung)

Die Holding und die Nachfolge aus Paraguay

Übertragung von Anteilen an einer französischen Holding

Die Anteile an der französischen Holding sind in Frankreich belegenes Vermögen. Frankreich besteuert deren Übertragung:

• Schenkung: Tarif 5-45 % nach Freibetrag 100.000 €/Kind. Abschlag auf Holding-Anteile möglich (15-30 % bei Minderheitsbeteiligung, Dutreil-Pakt möglich bei aktiver Holding)
• Erbschaft: gleicher Tarif, immer in Frankreich steuerpflichtig, unabhängig vom Wohnsitz des Verstorbenen (Vermögenswert in Frankreich belegen)
• Dutreil-Pakt: 75 %ige Befreiung vom Wert der Anteile, wenn die Holding "führend" ist (die Tochtergesellschaften effektiv leitet). Strenge Bedingungen, aber massive Ersparnis, wenn anwendbar.

Optimale Übertragungsstrategie

• Wenn das Dutreil-Pakt anwendbar ist (führende Holding): Übertragung mit 75 %iger Befreiung = erhebliche Ersparnis. Siehe unseren speziellen Artikel (Block C) über das Dutreil-Pakt und Expatriierung.
• Schenkung mit aufgeteiltem Eigentum: Übertragung des nackten Eigentums an den Anteilen (Wert reduziert je nach Alter) unter Beibehaltung des Nießbrauchs (Einkommen). Siehe unseren Leitfaden zur internationalen Schenkung.
• Progressive Reduzierung der FR-Holding: sukzessive Ausschüttung und Reinvestition außerhalb Frankreichs, wodurch der Wert der Holding und somit die Bemessungsgrundlage im Todesfall reduziert wird
• Weitere Details zur Nachfolge: siehe unseren Leitfaden zur internationalen Nachfolge.

Die Falle des Gesellschafterdarlehenskontos

Viele Geschäftsführer haben ein Gesellschafterdarlehenskonto (CCA) in ihrer Holding – Geld, das die Holding ihnen schuldet. Wenn Sie ins Ausland ziehen:

• Die Rückzahlung des CCA ist KEINE Dividendenausschüttung → keine Quellensteuer von 30 %
• Das CCA ist ein Darlehen, das die Holding Ihnen zurückzahlt: Es ist steuerlich neutral
• Strategie: Maximieren Sie Ihr CCA vor der Abreise (indem Sie die Vergütung nicht entnehmen) und zahlen Sie es sich schrittweise aus Paraguay ohne Abzug zurück
• Achtung: Das CCA muss real und dokumentiert sein (Gesellschafterdarlehensvereinbarungen, Hauptversammlungsbeschlüsse). Ein fiktives oder aufgeblähtes CCA würde als verdeckte Ausschüttung umqualifiziert.

Das komplette Ökosystem für den Holding-Geschäftsführer in Paraguay

• Paraguayischer Steuerwohnsitz (ab 1.400 €)
• US-LLC für neue Einnahmen (Beratung, Advisory)
• Mercury Bank + Wise Business
• Paraguayisches Bankkonto in zwei Währungen
• Paraguayische Buchhaltung (30 €/Monat)
• Französischer Steuerberater (Verwaltung der FR-Holding, IS-Erklärungen, Hauptversammlung, Jahresabschlüsse)
• Steueranwalt für internationale Mobilität (Exit-Tax, Quellensteuer, Holding-Restrukturierung)
• Anwalt für Gesellschaftsrecht (Restrukturierung, Veräußerung von Tochtergesellschaften, ggf. Liquidation)
• Französischer Notar (bei Schenkung von Holdinganteilen, Nießbrauch, Dutreil)

Fazit

Der Geschäftsführer einer Vermögensholding ist das komplexeste Expatriatenprofil – aber auch dasjenige, das am meisten von einer gut strukturierten Strategie profitieren kann. Der bloße Wohnsitzwechsel reicht nicht aus: Die Quellensteuer von 30 % auf Dividenden französischer Holdings ist identisch mit der PFU. Die direkte Ersparnis beschränkt sich auf die Abschaffung der CEHR und der IFI (~10.000-40.000 €/Jahr).

Die wahre Optimierung erfolgt durch die Umstrukturierung der Kapitalflüsse: Einstellung der Ausschüttungen der FR-Holding, Gründung einer US-LLC für neue Einnahmen (Beratung, Advisory = 0 % in Paraguay), schrittweise Reduzierung der französischen Holding, Nutzung des Gesellschafterdarlehenskontos als steuerneutraler Repatriierungskanal und Nachlassplanung (Dutreil, Nießbrauch, Schenkung).

Für einen Geschäftsführer mit einer Holding von 3 Mio. € kann die vollständige Umstrukturierung ~95.000 €/Jahr an Nettoersparnissen generieren. Für eine Holding nach Verkauf von 8 Mio. € übersteigt der Einsatz mehrere Millionen Euro über 10-20 Jahre, wenn man die Optimierung der Kapitalflüsse, die Lebenshaltungskostenersparnis und die Nachlassstrategie kombiniert.

Die Exit-Tax ist das Haupthindernis: Sie erfordert einen Zahlungsaufschub mit Sicherheiten für 2-5 Jahre, dann eine automatische Entlastung, wenn die Titel beibehalten werden. Es ist ein notwendiger Schritt, der beherrschbar ist, aber Antizipation und professionelle Begleitung erfordert.

Die französische Vermögensholding war jahrelang Ihr Verbündeter. Paraguay wird Ihr neuer Verbündeter – nicht als Ersatz, sondern als Ergänzung. Die alte Holding kapitalisiert, die neue Struktur (US-LLC) generiert Einnahmen zu 0 %, und Ihr Gesamtvermögen wächst in einem unvergleichlich schnelleren Tempo.

Sie sind Geschäftsführer einer Vermögensholding und erwägen Paraguay? Kontaktieren Sie unser Team für eine maßgeschneiderte Restrukturierungsstrategie: Verwaltung der Exit-Tax, Optimierung der Holding-/LLC-Flüsse, Gesellschafterdarlehenskonto, Nachlassplanung, Koordination mit Ihrem französischen Steuerberater und Anwalt. Ihre Holding verdient den besten steuerlichen Rahmen für das nächste Jahrzehnt.